Cát Bà Amatina “tái khởi động”: Vinaconex-ITC đặt mục tiêu doanh thu hơn 1.000 tỷ đồng năm 2026

Vinaconex-ITC chuẩn bị bước ngoặt lớn tại Cát Bà Amatina

CTCP Đầu tư và Phát triển Du lịch Vinaconex (Vinaconex-ITC, UPCoM: VCR) vừa công bố tài liệu Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026, dự kiến tổ chức vào ngày 24/4 theo hình thức trực tuyến. Điểm nhấn đáng chú ý là chiến lược “tái định hình” dự án trọng điểm Cát Bà Amatina – tài sản cốt lõi gần như duy nhất của doanh nghiệp.

Trong bối cảnh thị trường bất động sản chưa thực sự phục hồi, năm 2025, VCR đã chủ động thu hẹp hoạt động đầu tư, tập trung hoàn thiện hạ tầng và chưa triển khai mở bán. Kết quả là doanh nghiệp không ghi nhận doanh thu và lỗ sau thuế hơn 77 tỷ đồng – một năm đầy thách thức nhưng mang tính “tái cơ cấu”.

Hoàn thiện pháp lý – nền tảng cho giai đoạn tăng tốc

Bước sang năm 2026, VCR đặt mục tiêu tăng tốc mạnh mẽ với tổng giá trị thực hiện tại dự án khoảng 722 tỷ đồng. Trọng tâm là:

• Hoàn thiện hạ tầng kỹ thuật
• Triển khai các công trình thấp tầng tại phân khu A3, B2, B3
• Khởi động hai công trình cao tầng
• Đủ điều kiện mở bán sản phẩm

Theo kế hoạch, doanh nghiệp kỳ vọng đạt doanh thu khoảng 1.030 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 101 tỷ đồng ngay trong năm 2026 – đánh dấu sự trở lại đáng chú ý sau giai đoạn trầm lắng.

Trước đó, dự án đã được cấp điều chỉnh giấy chứng nhận đầu tư và gia hạn tiến độ thêm 2 năm. Toàn bộ quỹ đất đã hoàn tất giải phóng mặt bằng, đồng thời doanh nghiệp cũng bổ sung nghĩa vụ tài chính liên quan đến điều chỉnh quy hoạch.

“Lột xác” thành đô thị nghỉ dưỡng biển đảo hiện đại

Một trong những chiến lược quan trọng của VCR là tái định hình toàn bộ dự án theo mô hình đô thị nghỉ dưỡng biển đảo cao cấp, tích hợp đa tiện ích:

• Biệt thự nghỉ dưỡng và nhà thấp tầng
• Tổ hợp khách sạn – resort
• Trung tâm thương mại
• Khu vui chơi giải trí
• Bến du thuyền, bến tàu du lịch
• Trung tâm hội nghị quốc tế

Dự án có quy mô hơn 170 ha tại Hải Phòng, với tổng mức đầu tư gần 11.000 tỷ đồng, được định hướng trở thành điểm đến nghỉ dưỡng tầm cỡ khu vực, tận dụng lợi thế thiên nhiên của đảo Cát Bà và vùng vịnh lân cận.

Hợp tác với các “ông lớn” xây dựng và tái cấu trúc doanh nghiệp

Để hiện thực hóa kế hoạch, VCR đang tìm kiếm và hợp tác với nhiều đối tác lớn trong lĩnh vực xây dựng và phát triển dự án như:

• Vinaconex
• MIK Group
• Ricons
• Ecoba Việt Nam
• Phục Hưng Holdings

Các gói thầu EPC dự kiến có giá trị lên tới 5.800 tỷ đồng mỗi hợp đồng, tập trung vào hạ tầng và xây dựng các phân khu trọng điểm.

Đáng chú ý, doanh nghiệp cũng trình cổ đông phương án đổi tên thành CTCP Đầu tư và Phát triển Du lịch ITC (ITC Development), sau khi Vinaconex đã thoái toàn bộ 51% vốn vào năm 2025.

Tín hiệu tích cực từ dòng tiền và cơ cấu tài chính

Sau khi tái cấu trúc cổ đông với sự tham gia của nhóm nhà đầu tư mới, tình hình tài chính của VCR đã có cải thiện rõ rệt:

• Dư nợ vay giảm 27% (từ 2.514 tỷ xuống 1.980 tỷ đồng)
• Phát sinh hơn 644 tỷ đồng tiền đặt cọc từ khách hàng
• Cơ cấu vốn trở nên lành mạnh hơn

Điều này cho thấy niềm tin của thị trường đang dần quay trở lại với dự án sau nhiều năm đình trệ.

Hành trình “trồi sụt” hơn một thập kỷ của Cát Bà Amatina

Dự án từng ghi nhận thành công bước đầu giai đoạn 2009–2010 khi nhiều sản phẩm được tiêu thụ. Tuy nhiên, sau đó rơi vào tình trạng đình trệ kéo dài do:

• Đầu tư dàn trải
• Đòn bẩy tài chính cao
• Thị trường bất động sản đóng băng

Từ năm 2012, doanh nghiệp liên tục chịu áp lực lãi vay và nghĩa vụ tài chính. Đến năm 2017, dự án bị yêu cầu tạm dừng trước khi tái khởi động năm 2020.

Đến năm 2025, việc Vinaconex thoái vốn đã mở ra chương mới, với sự tham gia của nhà đầu tư mới và định hướng phát triển bài bản hơn.

Triển vọng 2026: “Canh bạc” phụ thuộc vào một dự án

Hiện tại, toàn bộ hoạt động kinh doanh của VCR gần như phụ thuộc hoàn toàn vào tiến độ và khả năng tiêu thụ của Cát Bà Amatina.

Nếu kế hoạch mở bán thành công trong năm 2026, đây sẽ là cú hích lớn giúp doanh nghiệp:

• Tái lập dòng tiền
• Cải thiện lợi nhuận
• Khẳng định vị thế trên thị trường bất động sản nghỉ dưỡng

Ngược lại, nếu thị trường tiếp tục khó khăn, áp lực tài chính vẫn là bài toán lớn.

Vinaconex-ITC tái khởi động Cát Bà Amatina không chỉ là câu chuyện riêng của một doanh nghiệp, mà còn phản ánh xu hướng tái cấu trúc và “làm lại từ đầu” của nhiều dự án bất động sản nghỉ dưỡng. Năm 2026 sẽ là thời điểm bản lề quyết định liệu dự án này có thể thực sự “hồi sinh” và trở thành điểm sáng mới trên bản đồ du lịch biển đảo Việt Nam hay không.